Книга Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни

Все сказанное в этой главе можно резюмировать следующим образом.

Оборотный капитал:

• оборотный капитал – это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

• оборотный капитал = запасы + дебиторская задолженность + денежные средства – кредиторская задолженность – банковские овердрафты;

• на практике всем компаниям приходится делать инвестиции в оборотный капитал, причем довольно крупные.

Запасы:

• затраты, связанные с созданием запасов, включают:

– упущенные проценты;

– затраты на хранение;

– страховые расходы;

– расходы, связанные с устареванием товаров;

• затраты, связанные с отсутствием у компании достаточных запасов, включают:

– падение объема продаж и потерю репутации в глазах клиентов;

– перебои в производстве;

– потерю гибкости (невозможность воспользоваться открывающимися деловыми возможностями);

– затраты на повторное размещение заказа;

• практические советы по управлению запасами

– определите оптимальный размер заказа (для этого можно воспользоваться моделями);

– установите уровни запасов, при которых необходимо сделать повторный заказ;

– используйте бюджеты;

– ведите строгий учет запасов;

– используйте финансовые коэффициенты (например, период оборота запасов);

– создайте процедуры, обеспечивающие сохранность запасов и контроль их расходования;

– рассмотрите возможность внедрения системы управления запасами «точно вовремя».

Дебиторская задолженность:

• пять условий кредитования:

– капитал;

– платежеспособность;

– обеспечение;

– условия;

– характер клиента;

• затраты, связанные с кредитованием:

– упущенные проценты;

– снижение покупательной способности денег;

– затраты на оценку платежеспособности клиента;

– административные затраты;

– безнадежные долги;

– скидки за наличный расчет (быстрый платеж);

• затраты, связанные с отказом от кредитования:

– потеря репутации в глазах клиентов;

• практические советы по управлению дебиторской задолженностью:

– разработайте политику;

– оцените платежеспособность клиента и следите за ее состоянием;

– создайте эффективную систему управления дебиторской задолженностью;

– разработайте политику в отношении безнадежных долгов;

– рассмотрите возможность предоставления скидок за наличный расчет;

– используйте финансовые коэффициенты (например, средний период погашения дебиторской задолженности);

– используйте возрастную структуру дебиторской задолженности.

Денежные средства:

• затраты, связанные с поддержанием остатка денежных средств:

– упущенные проценты;

– снижение покупательной способности денег;

• затраты, связанные с отсутствием достаточного остатка денежных средств:

– потеря репутации в глазах клиентов при неспособности выполнить обязательства вовремя;

– потеря благоприятных возможностей;

– невозможность получить скидку за наличный расчет;

– стоимость заимствований (если обязательство нужно выполнить немедленно);

• практические советы по управлению денежными средствами:

– разработайте политику;

– планируйте денежные потоки;

– разумно используйте недорогой и гибкий источник финансирования – банковские овердрафты;

– прибыльно вкладывайте краткосрочный избыток денежных средств;

– чаще вносите деньги на банковский депозит;

– перечисляйте деньги быстро;

• цель управления оборотным капиталом – сократить операционный цикл с учетом всех рисков, которые могут возникнуть:

– операционный цикл (для оптовой компании) = время с момента закупки товаров до момента получения денег от дебиторов минус период погашения кредиторской задолженности (дни).

Кредиторская задолженность:

• затраты, связанные с использованием торгового кредита:

– более высокая цена, чем при наличном расчете;

– административные затраты;

– ограничения, налагаемые продавцом;

• затраты, связанные с неиспользованием торгового кредита:

– потеря возможности взять беспроцентный кредит;

– снижение покупательной способности денег;

– неудобства (расплачиваться в момент покупки может быть неудобно);

• практические советы по управлению кредиторской задолженностью:

– разработайте политику;

– максимально используйте бесплатный кредит;

– используйте финансовые коэффициенты (например, средний период погашения кредиторской задолженности).